异动原因：

　　龙辉发展有限公司将所持有的浙江九龙山开发有限公司49.5%股权、浙江九龙山国际高尔夫俱乐部25%股权、九龙山游艇俱乐部(平湖)有限公司50%股权转让给九龙山或者下属全资子公司。

　　投资亮点：

　　1、旅游+地产：经地方政府批准，公司已获得九龙山区域内10平方公里1.5万亩20年开发建设权，预期公司未来几年在房地产、综合商业开发等系列投资项目的收益将成为公司的主要收入来源和新的利润增长点；截至07年中期末公司预收账款为3.937亿元(06年末为2.628亿元)，07年上半年共收到会员卡收入约计16668万元；07年4月公司拟转让高尔夫公司75%股权；07年9月拟变更部分募资73686万元投向九龙山旅游度假区项目。

　　2、股权投资：公司参股26.74%的景兴纸业  （002067）于06年9月15日首发8000万A股，发行价为4.16元/股，上市首日开盘价为6.1元/股，公司持有景兴纸业6150万股(并列第一大股东)，成本为1元/股；4000万元参股华龙证券，共持有4000万股，占2.58%，06年12月公司用不超过2亿元自有资金进行短期投资，主要用于购买国债、蓝筹绩优股及申购新股等。

　　3、项目进展：按照九龙山省级旅游度假区总体规划，公司将开发建设200万平米的商品房销售面积，每平米市场价不低于1.5万元。目前首期开发建设的项目已经开始赢利，尤其是第一期房产规划方案公布当月便已有70%左右被客户意向购买，到07年底、08年公司将分别竣工楼面总面积11万平米、40万平米；07年7月与上海恒和置业组建九龙山海洋花园(平湖)置业公司(公司占55%)，由该项目公司购买位于九龙山东沙湾的165亩土地，转让价款目前暂定为2亿元，项目公司将在此建造一个综合性的海洋花园项目，该项目规划建筑面积约为15万平方米，预计项目于07年开工，08年底前开始销售。

　　风险提示：

　　1、国家对房地产土地开发进度的要求；短期资金短缺的风险。

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