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叶檀:股市不需要平安中石油这两面旗帜  
2008-04-14 来源:和讯网-证券市场周刊  作者:点击:
 
 

  先是发布1000多亿元的再融资方案,导致市场发生雪崩:二是在再融资方案受到市场声讨过程中,公布与国际接轨的天价高管薪酬,惹得市场烽烟四起;最后,在市场到达3300点左右时,又以10亿元资金购买股票型基金。中国平安究竟意欲何为?

  说有关方面根本不了解平安的行为,恐怕说不通。平安的再融资方案必须经过与有关方面的预沟通,中国平安高管的高薪也需要得到从董事会到管理层等各方的认可,而一贯得风气之先的平安在3300点时抄底,也绝不会是一拍脑袋的率性而为。

  平安这么做是与打压股市的政策相配套的行为吗?也就是,股市不能超过5000点,同时,也不能突破3000点的底。

  中国平安是面怎样的旗帜呢?是得到格外垂青的金融混业经营的先行者,也是突破国有控股樊篱的先驱,还是勇于进行海外抄底的勇士。看着很美。

  根据中国平安去年9月30日的财报,平安总资产6237亿元,负债5187亿元,净资产1000多亿元。在这1000多亿元,发行H股132亿元,发行A股又拿来400亿元,而在去年那个波澜壮阔的大牛市中投资收益有461亿元,加上卖给其他股东拿回来的股本大概有几十亿,也就是说,此前属于平安积累起来的真正净资产居然是0!这能算是优质公司吗?

  平安在国际市场上的战绩乏善可陈,在国内资本市场上出师之利,无往不胜,这是平安经营有道吗?

  通过平安公开增发再融资,让人看到了其缺乏信用的一面,也看到平安高管对于融资是否能获得4%以上超过发债的收益,心中无底。但与此同时,平安却在急剧地扩大资本,同时通过股权交易把高管利益、国际金融机构与垄断利益捆绑在一起。

  风险控制受质疑、扩张过快、信托责任不强、善于利用制度性缺陷,如果我们的资本市场需要这样的旗帜,是否说明大型企业都将视投资者如草芥?

  中国石油同样如此,虽然与中国平安的表现方式不太一样。

  中石油上市时,管理层信心满满要还利于民。这样的公开承诺隐含了两层含义:一是H股价格将与A股接轨,而不是A股价格与H股接轨:二是中石油承诺将平等地对待A股与H股投资者,一样地给予高额红利,如果不是这两项承诺,所谓还利于民就是欺骗。

  实际上呢?中石油A股价格屡近破发,靠基民的钱力挽狂澜,这哪里是与H股接轨,明明把中国垄断资源的定价权拱手交给美元投资者,让海外资金低价来接中国资源的盘。

  而高额分红更是镜花水月。中国石油在美国上市取得的融资额是29亿美元,上市4年来公司已累计拿出119亿美元给投资者分红,而中国石油在A股市场上市所得到的融资额约500亿元,至今给流通股东的年分红还不足6亿元。中国石油在A股市场的融资额是在美国融资额的2.43倍,而年分红只有美国股市年分红的2.84%。面对这样的数据,那些口口声声还利于民者,情何以堪。

  市场已经猜测,中国平安与中国石油是做空股市的工具,通过这些权重股的涨跌,将市场股指维系在一定的幅度之内,果真如此的话,只能从根子上坐实政策市的指责。

  中国资本市场需要的是完善的制度,与对投资者的尊重,而不需要中国平安与中国石油这样的旗帜,缺乏责任心,充满投机性,让爱护市场的人黯然神伤。

             
 
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